EE. UU. lanza Regulation Crypto: qué supone la agenda SEC
El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha presentado una nueva agenda regulatoria con exenciones para startups cripto. Explicamos qué cambia en EE. UU. y cómo se compara con las normas europeas MiCA.
El regulador estadounidense, la SEC, prepara un nuevo marco regulatorio para empresas cripto, con el nombre provisional «Regulation Crypto». El presidente de la SEC, Paul Atkins, presentó esta agenda a principios de julio de 2026, con el objetivo de conceder a las startups cripto exenciones temporales de la obligación de registro completo bajo la legislación de valores de EE. UU. Se espera la propuesta este mes, y después entrará en un periodo formal de consulta pública.
En resumen · 🏛️ El presidente de la SEC, Paul Atkins, presentó la agenda «Regulation Crypto» para 2026 · 🚀 Exención para startups: hasta 5 millones de dólares (unos 4,4 millones de euros) al año, durante un máximo de cuatro años, sin registro completo · 💰 Exención de captación de fondos: hasta 75 millones de dólares (unos 65,7 millones de euros) por periodo de 12 meses · 🛡️ Un régimen de «safe harbor» para desarrolladores que avanzan hacia la descentralización · 🇪🇺 Europa se adelantó: desde el 1 de julio de 2026, el periodo transitorio de MiCA ha terminado, con 244 empresas autorizadas · ⚖️ La CLARITY Act sigue estancada en el Senado, lo que empuja a la SEC a avanzar mediante su propia normativa
Qué propone EE. UU.
Regulation Crypto busca ofrecer a las empresas cripto estadounidenses tres vías para no quedar sometidas de inmediato a todo el peso de la Securities Act de 1933.
Una exención para startups daría a los proyectos cripto jóvenes hasta cuatro años para captar hasta 5 millones de dólares (unos 4,4 millones de euros) al año sin registro completo, siempre que la red aún no haya «madurado» hasta un nivel de descentralización suficiente. Una exención de captación de fondos permitiría reunir hasta 75 millones de dólares (unos 65,7 millones de euros) en cualquier periodo de 12 meses mediante contratos de inversión relacionados con activos cripto. Un régimen de safe harbor protegería temporalmente a los desarrolladores de las obligaciones de registro mientras avanzan hacia la descentralización.
Para el sector, esto supone un giro respecto al enfoque de aplicación estricta de los últimos años, hacia exenciones predefinidas, periodos de transición y requisitos de transparencia en lugar de intervención posterior.
Cómo se compara con MiCA
Europa ya ha recorrido buena parte de este camino. Desde que terminó el periodo transitorio de MiCA el 1 de julio de 2026, 244 empresas han obtenido una licencia cripto europea, válida en todos los Estados miembros de la UE. Mientras EE. UU. experimenta ahora con exenciones temporales, la UE ha optado por un régimen de licencias uniforme con requisitos permanentes de capital, custodia de activos de clientes y gobernanza.
Esta diferencia de enfoque es relevante para inversores y empresas europeas: MiCA ya ofrece seguridad jurídica mediante la licencia, mientras que la propuesta estadounidense sigue en fase de borrador y no será definitiva hasta después de un periodo de consulta pública. Mientras tanto, la más amplia CLARITY Act, destinada a repartir competencias entre la SEC y la CFTC, sigue estancada en el Senado, lo que da a la SEC una razón más para avanzar mediante su propia normativa.
EE. UU. frente a la UE: regulación en paralelo
Qué significa esto para inversores y empresas europeas
Para los usuarios en los Países Bajos, Bélgica y Francia, esta propuesta estadounidense no cambia nada directamente: la licencia MiCA sigue siendo el estándar de referencia dentro de la UE. Aun así, un marco estadounidense más flexible podría, con el tiempo, atraer más empresas y productos cripto americanos hacia Europa, e intensificar la competencia entre regímenes regulatorios. Eso podría, en última instancia, beneficiar a los consumidores, siempre que los reguladores mantengan el rigor en la protección del consumidor.
Conclusión
Regulation Crypto marca un giro claro para la SEC: de la aplicación posterior a las exenciones predefinidas. Europa ya lleva ventaja en seguridad jurídica con el periodo transitorio de MiCA ya completado, mientras que en EE. UU. el debate —incluida la todavía estancada CLARITY Act— sigue muy vivo.
Fuentes: SEC. Última comprobación: 9 de julio de 2026.