Qué exchanges puedes seguir usando legalmente en Europa

Este verano ha cambiado algo de lo que apenas se ha hablado, pero que tiene más consecuencias para el inversor europeo medio que cualquier movimiento de precios. El 1 de julio de 2026 expiró el último período transitorio de MiCA. Desde entonces no queda excepción alguna: quien preste servicios de criptoactivos en la Unión Europea necesita una autorización. Sin más.

Qué cambió exactamente

MiCA entró en vigor a finales de 2024, pero los Estados miembros podían conceder a los proveedores existentes un margen de adaptación, el llamado grandfathering. En la práctica, eso permitía seguir operando con el antiguo registro nacional mientras se tramitaba la solicitud. Ese plazo se ha cerrado y no habrá prórroga.

Para las empresas que no lo han logrado, no es una formalidad. Seguir activo sin autorización de una autoridad competente puede acarrear multas de hasta 15 millones de euros o el 12,5 por ciento de la facturación anual, la cantidad que resulte mayor. Para la mayoría de plataformas, es el segundo umbral el que más duele.

309 autorizaciones, y eso dice menos de lo que parece

El registro público de CASP de ESMA marcaba 309 proveedores autorizados el 24 de julio de 2026, repartidos por 30 mercados de la UE y el EEE y concedidos por 26 autoridades nacionales. A principios de julio eran unos 280, así que el contador sigue subiendo.

La cifra sugiere abundancia de opciones, pero engaña. MiCA distingue diez servicios de criptoactivos distintos, y la mayoría de los titulares no son plataformas de negociación. Son custodios, brókeres, proveedores de pago, asesores y ejecutores de órdenes. De los 309, apenas unos catorce son verdaderas plataformas donde un particular introduce sus propias órdenes.

Las plataformas de negociación con autorización

Los nombres conocidos que sí lo han conseguido: Coinbase y Bitstamp obtuvieron su autorización en Luxemburgo, Kraken en Irlanda, Bitvavo en los Países Bajos. En Malta están OKX, Crypto.com y Gate.io EU. Bitpanda cuenta con doble autorización en Alemania y Austria. Bybit EU y WhiteBIT EU operan desde Austria, eToro y Revolut desde Chipre. Completan la lista One Trading y Bullish EU.

Un detalle importante: gracias al pasaporte europeo, una plataforma autorizada en un Estado miembro puede atender clientes en toda la Unión. Un inversor polaco o griego puede, por tanto, operar legalmente en una plataforma autorizada en Irlanda o Alemania; la autorización sigue a la empresa, no al cliente.

Quién falta

Binance, con diferencia el mayor exchange del mundo, no figura en el registro. Retiró su solicitud griega y desde el 1 de julio no atiende a clientes de la UE, aunque públicamente sigue diciendo que quiere obtener una autorización. Gemini abandonó el mercado europeo en abril de 2026. KuCoin fue vetado por la autoridad austriaca en febrero de 2026. MEXC no está autorizado en ningún país de la Unión.

Quien siga operando en esas plataformas queda fuera del marco europeo de protección. Sin separación obligatoria de los fondos de clientes, sin procedimiento de reclamación ante una autoridad europea, sin normas de responsabilidad si se pierden los activos custodiados.

Alemania 63, Polonia cero

El reparto europeo es llamativamente desigual. Alemania encabeza la lista con 63 proveedores autorizados, seguida de Francia con 31 y los Países Bajos con 29. Chipre y Malta suman 22 cada uno. En el extremo opuesto: Grecia, Hungría, Polonia y Rumanía no han concedido ninguna autorización hasta la fecha.

Eso dice más sobre la capacidad y los plazos de las autoridades nacionales que sobre el tamaño del mercado. Polonia tiene una comunidad cripto amplia y activa, pero su ley de desarrollo llegó tarde y la KNF ha empezado a evaluar expedientes hace poco.

Qué significa para ti

En la práctica: comprueba si la plataforma que usas aparece en el registro de ESMA y bajo qué autoridad. El registro es público y gratuito. Si tu plataforma no está y aun así capta activamente clientes europeos, eso es como mínimo un motivo para replantearte tu posición.

Para la gran mayoría de usuarios de los Países Bajos y Bélgica cambia poco en la práctica: Bitvavo, Kraken, Coinbase, Bitpanda y eToro están todos autorizados. El problema afecta sobre todo a quienes en los últimos años se pasaron a una plataforma fuera de la Unión porque allí resultaba más barato o menos restrictivo. Esa vía se ha vuelto bastante menos cómoda en términos jurídicos.

Fuentes: registro CASP de ESMA, CASP Tracker (24 de julio de 2026), Elvinger Hoss, Spaziocrypto. Última comprobación: 25 de julio de 2026.